钢铁行业线材发力冷轧回暖行情启动 [复制链接]

钢铁行业:线材发力冷轧回暖 行情启动?

国内要闻。据国家统计局最新数据,6月国内粗钢产量为5993万吨,同比增长ll.g%。日均产量为199.77万Ⅱ屯,再创新高;工信部对18个工业行业淘汰落后产能企业名单、淘汰落后生产线及产能进行了公告汇总;钢材净出口和铁矿砂进口6月环比分别回落12%和4.3%,海外市场迎来淡季。

    国际要闻。安赛乐米塔尔公司位于利比里亚的Tokadeh矿已在Buchanan港口完成产品发货试验,不久将正式投产;FMG集团正在考虑赴上海或香港作二次上市。

    原料:上周,铁矿石加权成本环比上涨13元/吨,环比上升1.1%;国内现货、普氏指数环比分别上升20元/吨、13元/吨,印度现货环比持平;港口铁矿石库存再创历史新高9,404万吨;二级冶金焦与前周持平;废钢等炉料价格涨跌互现,其中废钢、铸造牛铁环比前周分别下跌0. 2%、0.6%,炼钢生铁、方坯环比分别上涨0.1%、2.3%;国内镍价格环比上升2%。

    钢价:上周国内主要钢材品种价格延续普涨局势,其中高线、热轧、螺纹每吨环比上涨41元、24元和19元,冷轧出现4月以来首涨,约20元;经销商库存上周降至年内最低位,约1,406万吨,其中螺纹钢、线材、热轧、冷轧和中板库有分别环比下降1%、4%、2%、1%和2%。

    盈利估算(模拟盈利):在普氏指数铁矿石协议价的加权估算下,上周螺纹钢的吨钢毛利与前周持平,为428元/吨;热轧、冷轧吨钢估算毛利环比微升。不绣钢热轧304系与冷轧430系出现盈利;冷扎304系亏损加剧;冷轧430系盈利显著上升,冷轧201系每Ⅱ屯盈利微降。

    风险因素:产量突破预期,铁矿石价格继续上涨,货币紧缩*策超预期。

    投资建议:预期保障房建设三、四季度大规模铺开,以及7月份水利大会明确建设规划,建筑钢材显著受益;混凝土设计新规范的出台和实施对于三级螺纹钢需求将提升;考虑到夏季限电、淘汰落后产能等因素,预计全年供应仅增长4%,冷轧价格企稳带动行业景气回升。由此,我们维持钢铁行业"强于大市"的评级。推荐八一钢铁、新兴铸管、攀钢钒钛,以及中报业绩预计具备大涨幅的建筑材企业--基于前期业绩整合的南钢股份、螺纹钢占比较高且业绩突出的酒钢宏兴、特钢业绩突出的大冶特钢。